חוזים עתידיים על נפט מתמחרים כוח בשקט 'מחליפים ידיים'?המשחק הארוך-קצר עלה שוב מדרגה

לאחר ש-OPEC+ החליטה ב-5 באוקטובר לצמצם את ייצור הנפט ב-2 מיליון חביות ביום החל מנובמבר, ההימורים השוריים והדוביים בשוק החוזים העתידיים על הנפט העולמי הסלימו שוב."מושפע מ-OPEC + קיצוצים עמוקים בשני שינויים גדולים חדשים, שוק החוזים העתידיים על נפט גולמי הוא כעת החזר הון ספקולטיבי לשוק החוזים העתידיים על הנפט הגולמי, השני הוא הרבה של ארגוני מידע קיצור פוזיציות של חוזים עתידיים על נפט גולמי, כי הם הבינו שככל כל עוד מחירי הנפט נמוכים, OPEC+ עשויה להמשיך לצמצם את הייצור, עד שהמחיר יתאושש לרמת ההכרה שלהם".ברוקר בחוזים עתידיים על נפט גולמי אמר לניתוח הכתב.

  לאחר ש-OPEC+ החליטה ב-5 באוקטובר לצמצם את ייצור הנפט ב-2 מיליון חביות ביום החל מנובמבר, ההימורים השוריים והדוביים בשוק החוזים העתידיים על הנפט העולמי הסלימו שוב."מושפע מ-OPEC + קיצוצים עמוקים בשני שינויים גדולים חדשים, שוק החוזים העתידיים על נפט גולמי הוא כעת החזר הון ספקולטיבי לשוק החוזים העתידיים על הנפט הגולמי, השני הוא הרבה של ארגוני מידע קיצור פוזיציות של חוזים עתידיים על נפט גולמי, כי הם הבינו שככל כל עוד מחירי הנפט נמוכים, OPEC+ עשויה להמשיך לצמצם את הייצור, עד שהמחיר יתאושש לרמת ההכרה שלהם".ברוקר בחוזים עתידיים על נפט גולמי אמר לניתוח הכתב.לפי הנתונים העדכניים ביותר של הוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות, פוזיציות הלונג נטו של ספקולנטים בחוזים עתידיים על גולמי מסוג Brent ו-WTI עלו ב-53,179 חוזים מהשבוע הקודם ל-373,467 נכון ל-4 באוקטובר, הגבוה ביותר ב-11 השבועות האחרונים."

עם זאת, קרן האסטרטגיה CTA וקרן ההשקעות בסחורות עדיין לא חזרו לשוק החוזים העתידיים על הנפט הגולמי, מה שהותיר את העלייה במחיר הנפט מהפחתה משמעותית של OPEC+ מוגבלת".ברוקר החוזים העתידיים על הנפט הגולמי בוטה.חוזה ה-WTI העיקרי עלה מ-85.4 דולר ל-93.3 דולר לחבית לאחר ש-OPEC+ צמצמה את הייצור ב-2 מיליון חביות ביום, אך ירד חזרה לסביבות 89 דולר כאשר מדד הדולר עלה ביומיים האחרונים, כך הראה Datayes."החשש מדולר חזק הוא גם הסיבה העיקרית לכך שקרנות הנפט המסורתיות הארוכות, כמו קרנות CTA וקרנות סחורות, איחרו לנצל את OPEC+ ואת קיצוצי הייצור כדי לחזור לשוק החוזים העתידיים על הנפט הארוך".הלימה קרופט, ראש אסטרטגיית סחורות גלובלית ב-BC Capital Markets.לעת עתה, הם מחכים לראות מי מנצח בקרב בין אופ"ק לדולר החזק כדי להחליט על החלטת ההשקעה הבאה.Zou Zhiqiang, חוקר במרכז לחקר המזרח התיכון באוניברסיטת פודן, מאמין שסעודיה ומדינות אחרות ב-OPEC+ החליטו לקצץ בחדות את כושר הייצור ב-2 מיליון כדורים ליום, בעיקר על סמך האינטרסים הלאומיים שלהם.זה בגלל שהם צריכים שמחירי הנפט יישארו גבוהים יחסית כדי לספק להם יותר הכנסות כדי לתמוך בכלכלות שלהם.אבל אין ספק שזה פוגע באינטרסים האמריקאיים.מכיוון שארה"ב משתמשת באופן פעיל בדולר החזק כדי לדחוף את מחירי הנפט, ובכך להפחית את האינפלציה בארה"ב.

מספר מנהלי קרנות גידור בוול סטריט אמרו לכתבים כי מוקדם מדי לחזות את תוצאות הקרב החדש על הזכות לקבוע מחירים בשוק הנפט הגולמי.אבל מה שברור הוא ש-OPEC+ לא יסבול את הורדת מחירי הנפט להרבה יותר זמן כדי לערער את האינטרסים המרכזיים שלה.זה הוביל מספר גדל והולך של משקיעים שהימרו על כך שהדולר יגיע לשיאים חדשים להימנע מהימורים גדולים על מחירי נפט נמוכים יותר, מודעים לסיכוני המדיניות ההולכים וגדלים.לכתבים נודע כי ב-5 באוקטובר, OPEC+ החליטה לצמצם את ייצור הנפט הגולמי ב-2 מיליון חביות ביום, מה שהמריץ את סנטימנט הקנייה בשוק החוזים העתידיים על הנפט הגולמי העולמי."בעבר, כוח התמחור בשוק החוזים העתידיים על הנפט נשלט כמעט על ידי הון כמותי, אשר הונע לחלוטין ממכירת שורט של מחירי הנפט מול שיאים חדשים בדולר, ללא קשר לשינויים בהיצע ובביקוש הנפט. ”ברוקרים בחוזים עתידיים על נפט גולמי אמרו לכתבים.זה הוביל משקיעים רבים המאמינים שמחירי הנפט מוערכים בחסר להתרחק.לדעתו, זה בדיוק מה שהממשל רוצה.הסיבה לכך היא שדולר חזק שומר על מחירי הנפט נמוכים, מה שיכול במידה רבה להפחית את לחצי האינפלציה בארה"ב.עם זאת, עם ההחלטה של ​​OPEC+ לצמצם את הייצור ב-2 מיליון חביות ביום, המצב הנוכחי של הון כמותי השולט בתמחור החוזים העתידיים על הנפט "השתחרר".בשבוע האחרון, מספר גדל והולך של קרנות ספקולטיביות ומונעות אירועים נכנסו לחפש מחירים תחתונים, מה שדוחף את חוזה ה-WTI הראשי בחזרה למעל 90 דולר לחבית.מציג נתונים של Tonly Datayes, תחתית הון ספקולטיבי של חוזים עתידיים על נפט גולמי לקניית גאות, עלייה מאז סוף ספטמבר, כאשר ספקולציות השוק OPEC +, או הפקה מסיבית, מבצעת הזרמת הון ספקולטיבית, המניע העיקרי של חוזים עתידיים על נפט גולמי WTI ירד לתחתית יצאו פעם אחת יותר מ-13%, ואפילו הרבה הון ספקולטיבי "מתעלם" מהדולר כדי להכיל את השפעת מחירי הנפט, קפוץ פנימה וקנו את מחיר הנפט.באופן מובהק, מדד הדולר נסוג רק מ-114.78 לסביבות 113.12 בשבועיים האחרונים, בעוד שחוזה ה-WTI הראשי חזר מ-76.25 דולר לסביבות 89 דולר לחבית."מאחורי זה, יותר ויותר הון ספקולטיבי מהמר שחוזים עתידיים על הנפט יחזרו ל-$95-100$/BBL על בסיס מתמשך מהדולר החזק.כי זה מה ש-OPEC+ רוצה לראות".

ניתוח החוזים העתידיים על נפט גולמי אמר.הם גם מודעים לכך ש-OPEC+, מול ההשפעה המוחצת של דולר חזק על מחירי הנפט, עשויה לנקוט באמצעים כגון קיצוץ ייצור גדול כדי להגביר את מחירי הנפט, מה שהופך את אסטרטגיית הקנייה התחתונה למוצלחת יותר.לכתבים נודע גם שבשבוע האחרון, הימורים רבים על הפדרל ריזרב להמשיך את העלאת הריבית הניצית, גם מוסדות השקעות הצטרפו בשקט למחנה של רכישת התחתית כדי לקנות את מחירי הנפט.מכיוון שהם מאמינים שהפד יצטרך להמשיך את אסטרטגיית העלאת הריבית הניצית שלו כל עוד ההתאוששות במחירי הנפט תשמור על אינפלציה גבוהה בארה"ב, הם מתוגמלים בתשואות עודפות שמנות יותר בשוק הנגזרות של הריבית.מדוע שוורי הנפט המסורתיים איחרו להיכנס. ראוי לציין כי השווקים הפיננסיים מודאגים גם לגבי מידת העלאה של קיצוץ הייצור של 200 נקודות בסיס של OPEC+ במחירי הנפט."ביומיים האחרונים, הדולר החזק עשה קאמבק, וגרם למחירי הנפט של WTI לצנוח לאחר שהגיע ל-93 דולר לחבית".ברוקרים בחוזים עתידיים על נפט גולמי אמרו לכתבים בכנות.הסיבה היא שברגע שההון הכמותי ראה את מדד הדולר התאושש, הוא הגדיל במהירות את הפוזיציה השורט שלו בחוזים עתידיים על נפט גולמי, מה שהוביל לירידה מקבילה במחירי הנפט.לדעתו, בהתחשב בכך שההון הכמותי מהווה כ-30% מנפח המסחר בשוק החוזים העתידיים על הנפט הגולמי, העלאת מחיר הנפט כתוצאה מהקיצוצים הדרסטיים בייצור של OPEC+ צפויה להיות "קצרת מועד" אם הון גולמי מסורתי ארוך, כגון כקרנות אסטרטגיית CTA וקרנות סחורות, אינה חוזרת לשוק החוזים העתידיים על הנפט הגולמי.

ראש קרן אסטרטגיית וול סטריט CTA אמר לכתבים שלמרות שהם תמיד האמינו שמחירי הנפט מוערכים בחסר, הם עדיין זהירים ביותר מול הזדמנויות הרווח לקנייה שהביאו הקיצוצים הגדולים בייצור OPEC+.הם חוששים ש-OPEC+ לא יוכל להחזיר לעצמו את השליטה במחיר הנפט.הבעיה היא שחוזים עתידיים על נפט גולמי מתומחרים בדולרים, וכל עוד הפד ממשיך להעלות את הריבית ולשלוח את הדולר לשיאים, מחירי הנפט הגולמי יתמודדו בסופו של דבר עם לחץ משמעותי כלפי מטה.יתרה מכך, סערת אספקת האנרגיה באירופה מובילה למיתון מהיר בכלכלה האירופית ולצניחה חדה בשער היורו, שהובילה לעלייה פסיבית במדד הדולר, ולחץ יותר כלפי מטה על מחירי הנפט. ”הוא דיבר.לא הרבה קרנות אסטרטגיית CTA וקרנות סחורות חזרו לפוזיציות ארוכות בחוזים עתידיים על נפט גולמי, סיבה נוספת היא שהם "נזהרו" מרכישת הזדמנויות חדשות בגלל ההפסדים החמורים במחירי הנפט.

הכתב מבין רבים, גם אם כניסה כלשהי לקרן אסטרטגיית CTA וקרנות סחורות עתידיות נפט בתחתית, יש להם גם הכסף די מוגבל, אחת הסיבות החשובות שהפד העלה את הריבית בחדות אחרונה היא למנף עלויות עולות, להפוך את הקרנות קרנות ממונפות זמינות מוגבלות מאוד, וקשה להשפיע יותר על תנודות מחיר הנפט."זו סיבה חשובה לכך שקרנות סחורות רבות ו-CTAs מעדיפות לפספס את ההזדמנות הזו לרווח קנייה במקום לקחת את הסיכון, ומעדיפות לחכות לתוצאה בין OPEC+ לדולר החזק לפני קבלת החלטת ההשקעה הבאה"."אמרה סטפני לאנג, מנהלת השקעות ראשית בהומריך ברג.

"חומר הגלם של הבד הלא ארוג שלנו, פוליפרופילן, הוא תוצר של עיבוד נפט.מחיר הנפט הגולמי הבינלאומי ישפיע ישירות על המחיר העתידי של חומרי הגלם שלנו, וישפיע על מחיר הבדים הלא ארוגים שלנו.נא לארגן מראש מלאי ותוכנית מילוי מלאי." אמר מייסון ב-Henghua Nonwoven.